نقدشوندگی در بازار سهام ایران، پیش‌بینی عمق بازار با استفاده از دادههای میان روزی
چکیده
نقدشوندگی یک دارایی در بازارهای مالی، مفهومی بسیار کلیدی است. به طور شهودی نقدشوندگی به مبادله سریع و با کمترین هزینه یک دارایی تعبیر میشود. علیرغم اهمیت این موضوع، یافتن معیاری دقیق و کاربردی برای این مفهوم کار دشواری است. در این مطالعه با به کارگیری دادههای ریز معاملات و دفتر سفارشات در بازار سهام ایران، به محاسبه نقدشوندگی سهام منتخب با استفاده از معیار vnet پرداخته می شود. این معیار که در سال 2001 توسط انگل و لانگ معرفی شد مازاد عرضه و یا تقاضای سهام که به تغییر مشخصی در قیمت میانجامد را اندازه میگیرد. نتایج این پژوهش که بر روی 16 سهم منتخب در بازار ایران انجام شده، نشان میدهد که عمق بازار برای سهام مختلف در طول زمان متغیر است و تغییرات آن با نوسان پذیری ارتباط معنیداری دارد. این امر با پیش‌بینی مدلهای اطلاعات نامتقارن که در آن ها افزایش نوسانپذیری با بالا بودن احتمال حضور معاملهگران مطلع در ارتباط است، سازگاری دارد.