اثر مخارج دولت، نقدینگی و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام
چکیده
چکیده هدف از این مطالعه بررسی اثر نقدینگی، مخارج دولت و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام است. تجزیه و تحلیل روی دادههای فصلی سالهای 1380 تا فصل سوم 1390، با استفاده از مدل خودرگرسیونی برداری (var) صورت گرفته است. نتایج آزمون علیت گرنجر مبتنی بر رابطه علی قوی از سمت متغیر شاخص ساختار بازار سهام بر توسعه مالی بازار سهام است. تجزیه و تحلیل توابع عکسالعمل ضربهای مبتنی بر اثر مثبت و معنادار شوک ساختار بازار برای 5 دوره بر شاخص توسعه مالی بوده، اما شوک رشد نقدینگی و رشد مخارج دولت اثر معناداری بر توسعه مالی ندارند. نتایج تجزیه واریانس مبتنی بر آن است که اثر شوک ساختار بازار در بلندمدت 48 درصد از واریانس خطای پیشبینی شاخص توسعه مالی بازار را توضیح و شوک خود متغیر 42 درصد از واریانس خطای پیشبینی خود را توضیح میدهد. دو متغیر رشد مخارج دولت و رشد نقدینگی اثر معناداری ندارند.