بررسی رابطه بین ریسک کل و ریسک سیستماتیک سهام عادی و اهرم مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده
سرمایه گذاری یک امر ضروری و حیاتی در جهت رشد و توسعه اقتصادی هر کشور می باشد. برای اینکه وجوه لازم سرمایه گذاری فراهم آید باید کسری منابع برای تامین مالی وجود داشته باشد بهترین منبع برای تامین سرمایه پس اندازهای مردم یک جامعه است . لذا باید مکانیزمی قوی وجود داشته باشد که این پس اندازها را به سوی بخش های تولیدی سوق دهد. و نیاز مالی این بخشها را فراهم سازد. شرکت ها برای سرمایه گذاری جدید احتیاج به منابع مالی و تامین مالی پروژه های خود دارند. منابع سرمایه و استفاده از آنها باید به خوبی تعیین شود تا شرکت بتواند سودآور باشد. مدیر مالی در تامین مالی باید ضمن در نظر داشتن منابع مختلف مالی به ریسک و بازده شرکت و تاثیر آن بر روی ریسک و بازده سهام عادی شرکت در بازار بورس نیز توجه داشته باشد عواملی که ریسک و بازده سهام یک شرکت را تعیین می کنند متعدد می باشند. یکی از این عوامل ساختار سرمایه شرکت می باشد یعنی اینکه شرکت در ساختار سرمایه خود چقدر سهام و چقدر بدهی دارد. بعلت اینکه استفاده از بدهی موجب ایجاد کسری تعهدات ثابت (هزینه بهره) برای شرکت می شود این تعهدات ثابت ریسک شرکت را بالا می برد. زیرا اگر شرکت نتواند اصل و فرع وام را بازپرداخت کند ورشکست می شود. ریسک و بازده به عنوان دو مفهوم کلیدی همواره مورد توجه علمای مدیریت مالی قرار گرفته است . فرآیند ایجاد ریسک در بازارهای سرمایه از اهمیت زیادی برخوردار است . یکی از عوامل ایجادکننده ریسک افزایش اهرم مالی می باشد. لذا انتخاب یک نسبت بدهی مطلوب که با در نظر داشتن بازدهی مناسب بتواند ریسک را به حداقل برساند گامی است در جهت هدف اصلی مدیران مالی شرکتها که همانا افزایش ارزش شرکت و در نتیجه افزایش ثروت سهامداران می باشد. امید است این تحقیق که به بررسی یکی از مهمترین جوانب امور مالی شرکت ها وسهام می ثردازد قدمی هر چند کوچک در راه اعتلای دانش مالی کشور باشد.