بهینه سازی سبد سرمایه مبتنی بر گشتاورهای مرتبه بالا و معیارهای ریسک مختلف با در نظر گرفتن هزینه معامله
چکیده
مطالعه دقیق داده های موجود در بازار ما را به این حقیقت مهم رهنمون می سازد که اگر بازده یک سبد سرمایه گذاری حول میانگین نامتقارن باشد، نظریه بهینه سازی کلاسیک سبد ارایه شده توسط مارکویتز (1952)، کارایی لازم را نخواهد داشت. به منظور یافتن راه حلی برای رفع این نقیصه، کونو در سال 1993، روشی را برای افزودن چولگی در تابع هدف پیشنهاد داده است. همچنین بویل در سال 2006، با ارایه تقریب های خطی مناسب از گشتاور مرتبه سوم و همچنین ارایه الگوریتمی کارا برای پیاده سازی این روش، گام عملی مفیدی برای گسترش این ایده در بازار های مالی برداشته است. در این پایان نامه، علاوه بر معرفی روش بویل، ایده هایی برای وارد کردن معیارهای ریسک مختلفی چون ارزش در معرض خطر و ارزش در معرض خطر شرطی به مساله بهینه سازی سبد معرفی می کنیم. به علاوه نشان می دهیم که با رد نظر گرفتن هزینه معامله و افزودن آن به مدلهای اخیر می توان رهیافتی جامع برای حل مساله اتخاب سبد بهینه در دنیای واقعی ارایه کرد.