رقابت اطلاعاتی سرمایه گذاران و بهای عدم تقارن اطلاعاتی.
چکیده
یکی از عوامل موثر در تصمیم گیری، اطلاعات مناسب و مرتبط با موضوع تصمیم است. در صورتی که اطلاعات مورد نیاز به صورتی نامتقارن بین افراد توزیع شود، می تواند نتایج متفاوتی را نسبت به موضوعی واحد سبب شود. از طرفی، بعضی از سرمایه گذاران شامل افراد درون سازمانی مانند مدیران، تحلیلگران آنها و موسسه هایی که از این افراد اطلاعات دریافت می کنند به اخبار محرمانه دسترسی دارند. از این رو، رقابت بر سر کسب اطلاعات جهت تصمیم گیری، بین سرمایه گذاران به وجود می آید. تئوری ها نشان می دهند که در سطحی از اطلاعات نامتقارن، زمانی استفاده خصوصی از اطلاعات کاهش می-یابد که رقابت بیشتری بین سرمایه گذاران برای کسب اطلاعات وجود داشته باشد. از طرفی دیگر، در شرکت هایی که عملکرد بهتری وجود داشته باشد میزان رقابت اطلاعاتی بیشتر خواهد بود. از این رو، در این تحقیق، نقش رقابت سرمایه گذاران بر بهای عدم تقارن اطلاعاتی و تاثیر عملکرد بر این رابطه، مورد مطالعه قرار گرفته است. بدین منظور، چهار فرضیه مطرح شد. این تحقیق از نوع توصیفی – همبستگی است و از مدل رگرسیون چند متغیره جهت تجزیه و تحلیل داده ها استفاده شده است. جامعه آماری تحقیق شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. حجم نمونه پس از گذر از شرایط محدودکننده به 72 شرکت رسید. اطلاعات مربوط به شرکت ها طی سال های 1384 الی 1389 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج نشان داد که با رقابت اطلاعاتی، عدم تقارن اطلاعاتی کاهش نمی یابد. اما عملکرد شرکت بر رابطه بین رقابت اطلاعاتی و عدم تقارن اطلاعاتی تاثیرگذار است