بررسی روش های قیمت گذاری قرارداد های آتی سکه بهار آزادی در بورس کالای ایران
چکیده
هدف این تحقیق طرح موضوع قیمت گذاری قراردادهای آتی سکه طلا مورد معامله در بورس کالای ایران و تعیین کاراترین مدل قیمت گذاری می باشد. به همین منظور روش های یک عاملی، دو عاملی و سه عاملی بر روی قراردادهای آتی در قالب دو سری زمانی کوتاه مدت و بلند مدت مورد بررسی قرار گرفته است. داده ها برای دوره زمانی 1390-1387 به صورت روزانه جمع آوری شده و به وسیله نرم افزارهای eviews و matlab مورد بررسی قرار گرفته و با استفاده از فیلتر کالمن پارامترهای مدل برآورد شده است. نتایج حاصل نشان می دهد که در طول قلمرو زمانی تحقیق، با توجه به متغیرهای قیمت نقد، ثمرات رفاهی و نرخ بهره روش قیمت گذاری دو عاملی در هر دو نوع قراردادها کاراتر از دو مدل دیگر است. همچنین بازده قراردادهای آتی و تقاضل قیمت های نقد دارای ویژگی بازگشت به میانگین است.