رابطه شفافیت با نقدینگی شرکت ها و نقدینگی و بازده بازار در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده
شفافیت؛ به معنای ارائه ی اطلاعاتی کامل، ساده و به موقع، برای تصمیم گیری و بهره برداری استفاده کنندگان، عاملی مهم و نسبت به افزایش سودآوری، نقدینگی و بازده دارایی ها، بسیار تاثیرگذار و قابل بحث است. هدف اصلی این پژوهش، یافتن پاسخی برای وجود یا نبود رابطه بین شفاف بودن اطلاعات با نقدینگی شرکت ها و نقدینگی و بازده بازار، با توجه به نوسان پذیری نقدینگی، تکرارشوندگی عدم نقدینگی شدید، پراکندگی نقدینگی، و نقدینگی و بازده بازار است. پرسش اصلی پژوهش: آیا بین شفافیت با نقدینگی شرکت ها و نقدینگی و بازده بازار در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه ای وجود دارد؟ برای یافتن پاسخی برای این پرسش، این فرضیه پیش کشیده شده است که: بین شفافیت با نقدینگی شرکت ها و نقدینگی و بازده بازار در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد. جامعه آماری و نمونه آماری در این پژوهش برای آزمون فرضیه ها، متشکل از داده های 182 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1386 تا سال 1390 می باشد. روش آماری استفاده شده برای تجزیه و تحلیل داده ها، روش ((تحلیل پانلی)) و برای تشخیص مناسب بودن مدل از آزمون لیمر (چاو) و آزمون هاسمن استفاده شده است. یافته های پژوهش حاکی از این است که: الف- بین سطح شفافیت با نوسان پذیری نقدینگی شرکت ها و همچنین سطح پراکندگی نقدینگی شرکت ها و بازده بازار رابطه معناداری وجود ندارد. ب- بین سطح شفافیت و میزان تکرار شوندگی عدم نقدینگی شدید شرکت ها رابطه معنادار و منفی و بین سطح شفافیت ناشی ازسطح پراکندگی نقدینگی شرکت ها و نقدینگی بازار رابطه معنادارو مثبت وجود دارد. ج- بین سطح شفافیت ناشی از سطح پراکندگی نقدینگی شرکت ها و بازده بازار در سطح اطمینان 90 درصد، نزدیک به سطح اطمینان 95درصد (حدود 6/94 درصد) رابطه معنادار و مثبت وجود دارد. یافته های این پژوهش با پژوهش مشابه انجام شده فقط در یک مورد به طور کامل مطابقت دارد و در بقیه متفاوت است. یافته های پژوهش مشابه؛ در همه ی موارد، رابطه معنادار و منفی را نشان می دهد.