بررسی تاثیر فاکتورهای کلان اقتصادی در استنتاج بی قاعدگی افق های بلندمدت سرمایه گذاری
چکیده
هدف از پژوهش حاضر بررسی تاثیر فاکتورهای اقتصاد کلان شامل نرخ بهره، تورم، قیمت نفت،نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی و همچنین اندازه ونسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر افق های سرمایه گذاری است. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال 1387 تا پایان سال 1391 است. نتایج نشان می دهد که متغیرهای کلان اقتصادی توان توضیح بازده کوتاه مدت را دارند. اندازه شرکت تاثیر مهمی بر ریسک بیشتر دارد. ارزش دفتری تنها متغیری است که محاسبه آن در هر زمانی بدون توجه به متغیرهای کلان اقتصادی اهمیت دارد.برآورد مدل با استفاده از رگرسیون و برای داده های پانل صورت گرفت. در کل، نتایج حاصل از آزمون فرضیه های تحقیق بیانگر رابطه ی معنادار بین متغیرهای مورد بررسی و تغییرات عمده بازده سهام است.