مقایسه و ارزیابی عملکرد مدیریت پرتفوی در شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس نظریه مدرن و فرامدرن
چکیده
مطالعه و پژوهش در جهت ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری و بهینه سازی سرمایه گذاری می تواند گامی در جهت تشویق به سرمایه گذاری بیشتر باشد؛ چرا که یکی از عواملی که مانعی در مقابل سرمایه گذاری محسوب می شود، ریسک و مخاطرات سرمایه گذاری است. ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری و رتبه بندی آن ها از این جهت حائز اهمیت است که معامله گران سهام بتوانند درباره نگهداری، فروش و یا خرید سهام این شرکت ها در زمان مقتضی تصمیمات لازم را اتخاذ کنند. در عمل، قضاوت تصمیم گیرندگان اغلب نامطمئن بوده و به وسیله مقادیر عددی دقیق قابل بیان نیستند.جامعه آماری این تحقیق کلیه شرکت های سرمایه گذاری، هلدینگ و صندوق های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و مبنای تحلیل های آماری اطلاعات موجود در یک دوره 8 ساله از سال 1384 تا 1391در نمونه ای 27 تایی بود. اطلاعات پس از جمع آوری، پردازش شده، توسط نرم افزار های آماری spss و r توسط آزمون های آماری اسپیرمن و ویلکاکسون مورد تجزیه و تحلیل واقع شد. نتایج نشان داد که رتبه بندی شرکت ها بر اساس نسبت امگا و نسبت سورتینو با رتبه بندی شرکت ها براساس نسبت شارپ به صورت معنی داری با اطمینان 95/0 اختلاف معنی داری دارند، در حالی که رتبه بندی شرکت ها بر اساس نسبت پتانسیل مطلوب و نسبت شارپ تقریباً یکسان می باشد. در فرضیه چهارم با برازش توزیع های مختلف به بازده ماهیانه استخراج شده مشخص شد، که توزیع تمامی بازده شرکت های منتخب دارای توزیع های نرمال، لگ نرمال، لجستیک و توزیع بتا می باشند و با توجه به این که هر چهار توزیع مذکور جزء توزیع های بیضوی می باشند، فرضیه چهارم با اطمینان 95/0 بیضوی بودن توزیع بازده شرکت ها را تائید می نماید.