تعدیل ماتریس واریانس-کوواریانس بر اساس روش پرتفوی مقادیر ویژه (مطالعه ای در سهام شرکت های منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)
چکیده
تخمین ماتریس واریانس کوواریانس در مدل مارکویتز یکی از مهم¬ترین مراحل انتخاب پرتفوی بهینه بر اساس این مدل محسوب می¬شود. شواهد نشان می¬دهد که ماتریس کوواریانس نمونه، ریسک پرتفوهای بهینه را کم¬تر از مقدار واقعی برآورد می¬کند. بنابراین تخمین زننده¬ی نااریبی است. از این رو مساله اصلی در این پژوهش، حذف اریب از برآوردگر ماتریس کوواریانس نمونه می¬باشد. در این راستا، با استفاده از روشی که روش پرتفوی مقادیر ویژه نامیده می¬شود اریب پرتفو در سه سظح پرتفوهای غیر بهینه، تصادفی و بهینه برآورد و ماتریس کوواریانس نمونه تعدیل می¬گردد و پس از آن نسبت به حذف اریب اقدام می¬شود. نتایج این تحقیق حاکی از آن است که این روش به طور موثری به حذف اریب پرتفو به ویژه در سطح پرتفوی بهینه منجر می-گردد.