پویایی های بین نرخ ارز و شاخص قیمت طلا در ایران با استفاده از الگوی گارچ چند متغیره
چکیده
هدف از این تحقیق فهم ماهیت رابطه بین نرخ ارز و شاخص قیمت طلا با استفاده از مدل گارچ چندمتغیره می باشد. برای این منظور، از داده های روزانه قیمت طلا و نرخ غیر رسمی دلار آمریکا در بازار ایران از ابتدای سال 1385 تا انتهای سال 1390 استفاده شده است. چون بازارهای مالی بویژه در ایران دارای نوسانات شدید هستند، مدلهای متعددی برای نشان دادن این نوسانات ساخته شده اند. در این تحقیق برای مشاهده سرریز نوسانات(انتقال ریسک) در بازار طلا و ارز از الگوی گارچ چندمتغیره استفاده شده است. ابتدا معلوم شد که رابطه ی علیت در بازار ارز و قیمت طلا یکطرفه از بازار طلا به بازار ارز می باشد (طلا علت گرنجری دلار است)، ولی عکس آن صادق نیست. سرریز نوسانات از بازار طلا به بازار ارز و برعکس وجود نداشته است درحالیکه شوک حاصل از بازار طلا بر قیمت طلا و شوک حاصل از بازار ارز بر نرخ دلار اثر معنی داری داشته است.