مدیریت بهینه پرتفوی ارزی بانک توسعه صادرات ایران (88-1384)
چکیده
این تحقیق به منظور بررسی عوامل موثر بر نوسانات نرخ ارز و ارائه الگوئی جهت تبدیل به موقع ارزها با توجه به نوسانات نرخ های ارز و مدیریت بهینه پرتفوی منابع ارزی بانک توسعه صادرات ایران با هدف حداکثر نمودن بازدهی و به حداقل رساندن ریسک بانک صورت گرفته است. بدین منظور ابتدا مهمترین ارزهای موجود در سبد ارزی بانکها شناسایی گردیده و ارتباط بین آنها طی دوره 1388-1384 به صورت فصلی و ماهانه و با استفاده از نرم افزار spss و از طریق آزمون پیرسون مورد آزمون قرار گرفت. نتایج نشان داد که طی دوره مورد بررسی، ارزش دلار رابطه معکوس با ارزش سایر ارزها در سبد ارزی بانکها دارد. نتایج حاصل از بررسی رابطه وضعیت باز ارزی هر ارز و نوسانات آن از طریق آزمون نشان داد طی دوره مورد بررسی، تنها بین وضعیت باز ارزی یورو و نوسانات یورو رابطه مستقیم وجود دارد، که نمایانگر ریسک بالای منابع ارزی بانک در طی دوره مذکور می باشد. نتایج حاصل از بررسی عوامل موثر بر نرخ ارز، با استفاده از روش پنل و اثرات ثابت که زیر مجموعه ای از روش پنل است، نشان داد که طی دوره مورد بررسی متغیرهای تولید ناخالص داخلی، رشد سرمایه گذاری و حجم پول رابطه مستقیم و متغیرهای پس انداز ملی و رشد تولید ناخالص داخلی و رشد حجم پول رابطه معکوس با نرخ ارز داشته اند. همچنین نتایج تحقیق نشان داد که ابزارهای مورد استفاده توسط بانک توسعه صادرات جهت شناسایی نوسانات نرخ ارز و انتخاب ترکیب پرتفوی ارزی مناسب نبوده است. همچنین طی بررسی های انجام شده با استفاده از نرم افزار maple، مشخص گردید که پرتفوی ارزی بانک توسعه صادرات ایران حداکثر سودآوری و حداقل ریسک را به همراه نداشته است. در پایان یک مدل آینده نگر جهت شناسایی نوسانات نرخ ارز و انتخاب پرتفوی ارزی ارائه گردید