بهینه سازی سبد سهام با رویکرد تلفیقی تحلیل پوششی داده ها و تحلیل عاملی اکتشافی
چکیده
مسئله بهینه سازی سبد سهام یکی از مهم ترین و جذاب ترین مسائل در حوزه مسائل مالی و مباحث سرمایه گذاری می باشد.در این تحقیق مدل ریاضی جهت تشکیل پرتفوی بهینه پیشنهاد می گردد ،که در این مدل اوزان سهام از ویژگی منحصر به فردی برخوردار است.اوزان مذکور شامل شاخص های کارایی می باشند که ضمن اینکه ترکیب شاخص های مالی متعددی هستند،ابعاد مختلف عملکرد مالی شرکتها را نشان می دهند و شاخص های مستقلی را جهت مقایسه شرکتها و رتبه بندی آنها در اختیار قرار می دهند. شایان توجه است که ابتدا شاخص های مالی موثر در انتخاب سبد بهینه سهام از مرور ادبیات استخراج می شود و میزان اهمیت آنها از نقطه نظر خبرگان سرمایه گذاری تعیین می گردد.سپس به منظور کاهش ابعاد مسئله و از بین بردن همبستگی بین شاخص ها از تحلیل عاملی اکتشافی استفاده می شود و جهت بدست آوردن اوزان سهام روش تاپسیس مورد استفاده قرار می گیرد.سپس مدل پیشنهادی با الگوریتم ژنتیک و تبرید شبیه سازی شده حل می گردد . اعتبارسنجی ، ثبات الگوریتم در تکرارهای مختلف مورد بررسی قرار می گیرد و آزمون آماری به منظور بررسی معنادار بودن میانگین ارزش سبد با استفاده از دو الگوریتم مورد استفاده قرار می گیرد. نتایج تحقیق نشان می دهد که الگوریتم ژنتیک در تکرارهای مختلف از اعتبار سنجی و ثبات بالایی برخوردار است و تفاوت معناداری در میانگین ارزش سهام سبد در دو الگوریتم وجود دارد والگوریتم ژنتیک به لحاظ میانگین تابع هدف و بهترین حواب بدست آمده نسبت به الگوریتم تبرید شبیه سازی شده بهتر عمل می کند.
